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電子連接產業20210914新聞
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會員動態

料況好轉 宏致拉貨動能升溫
受惠轉型有成,加上傳統旺季帶動工控、網通、汽車、消費性等需求均升溫,連接器廠商宏致8月營收創單月歷史新高。展望下半年法人預期,看好併購效益帶動網通比重拉高,以及電動車加速發展趨勢帶動車電出貨走強,加上工控和消費性進入旺季,樂觀看待宏致下半年營運優於上半年可期。宏致8月營收9.68億元、月增3.97%、年增31.16%,為單月歷史新高,累計前八月營收達69.76億元、年增35.2%,續創歷年同期新高。儘管市場上仍普遍存有長短料的不利因素,不過隨著第三季料況有較第二季緩解,如網通、車電出貨增加,法人預期宏致第三季業績將會是傳統旺季表現、並優於第二季。宏致主要產品分為I(工業)、C(雲端/伺服器)、A(汽車電子)、N(NB/消費性3C)等四項產業。宏致表示,由於多元產業發展,營運較不容易受到單一產業變化而影響,展望第三季,工控及消費性迎來傳統旺季,工控受惠基建,消費性有無人機、掃地機器人、智慧家電等智慧生態圈產品,對於這兩項產業需求正面看待。網通和車電方面今年來需求不淡,不過長短料的影響也一直都在,宏致網通包括交換器、路由器、伺服器、資料中心等,公司表示,第二季受到缺料影響,雖然網通產品仍維持成長,但出貨不如預期,目前觀察到7、8月料況有逐漸好轉,預期拉貨動能會持續升溫。車電方面跟隨全球車市復甦以及電動車快速成長趨勢,今年來需求強勁,不過車用晶片短缺的影響下,拉貨仍有受到干擾。宏致表示,客戶第三季缺料狀況有較第二季舒緩,加上今年明確看到電動車出貨持續上升,看好汽車客戶總體需求沒有下修,宏致持續開發、導入的車種也在增加,目標2021年汽車相關業績要回復到2018年水準。因應客戶需求強勁,宏致啟動籌資案,包括CB 6.06億元及現金增資6億元,將用於台灣廠精工中心二期擴建,預計第四季動工,2023年第二季完工試量產,新廠將完全以高頻連接器、高速連接線等高階產品為主。

總體經濟

基本工資審議 10月上旬召開
眾所關切明年基本工資調升何時拍板?勞動部9月13日表示,將於10月上旬、國慶日之前召開基本工資審議委員會;但確切日期還在協商中。政院及勞動部皆已表態將調升明年基本工資,隨著減班休息(俗稱無薪假)情勢趨緩,受僱員工人數及薪資回升,皆有利於調升基本工資,外界預期明年基本月薪可能調幅逾5%。對此,勞動部勞動條件及就業平等司長黃維琛表示,調幅交由基本工資審議委員會討論。根據勞動部訂定「基本工資審議辦法」,由勞資政學四方組成基本工資審議委員會,每年召開一次,原則上於每年第3季舉行。勞動部表示,今年因為本土疫情衝擊,例外將延至第4季才召開基本工資審議委員會。勞動部往年按例都是8月中旬召開基本工資審議委員會,黃維琛表示,8月時疫情仍未明顯趨緩,指揮中心訂定防疫規則是室內僅能允許50人,但基本工資審議委員會委員就有21位,還要加上幕僚以及採訪記者,就會超過50人上限規定。他表示,時序進入9月,疫情趨緩情勢更加明朗,指揮中心訂定防疫規則允許室內人數提升至80人,勞動部希望勞資雙方委員都能出席,目前委員表達能出席時間落在10月上旬,但確切那一日舉行,則還要再協商,「原則上是國慶日之前」。目前基本工資月薪為2.4萬元,時薪160元。去年新冠疫情肆虐全球,雖然是蔡總統任內第五度調漲,但月薪僅調漲200元,調幅0.84%創史上最低。今年國內經濟成長率預期將達5.88%,通膨全年達1.74%,各界對調升基本工資多有期待。今年因應本土疫情而調整基本工資審議委員會開會時間,並非第一次。2007年後,基本工資審議委員會原則上於第3季召開。歷年來,勞動部多在8月間召開,但曾有兩次因當年情勢特殊而調整基本工資審議委員會召開時間。
 
央行中小企貸款 加碼至5,000億
中央銀行9月23日理監事會議將對中小企業貸款再加碼,自4,000億元調高至5,000億元。據了解,主要是企業紓困需求仍在,央行中小企業專案貸款申請期限至今年12底,但統計至9月9日的申請受理金額已來到4,124.02億元,核准金額則達3,904.86億元,原本4,000億元額度所剩金額不到100億元,央行因而決定再加碼。央行去年4月為紓困推出中小企業專案貸款,當時總額度2,000億元,當年9月上調至3,000億元,今年5月本土疫情爆發後,配合行政院紓困4.0,再調高至4,000億元,接下來調高至5,000億元,已是第三度調高。統計至9月9日止,17個月多來,該專案核准貸款金額已破3,900億元,總額度剩餘不到96億元,受理申請金額4,124億元,央行經滾動檢討,總額度可望直接上調至5,000億元。觀察台灣疫情從去年以來至今年前四個月均控制良好,內外需表現也十分亮眼,央行去年4月推出的紓困中小企業專案貸款,有資金需求的企業,大多數均已到位。因此,今年1月專案貸款金額降至104.6億元,2月受農曆春節及228假期影響,當月貸款金額更大減至71.89億元,3月及4月也僅100億元出頭。但5月中旬本土疫情爆發並升至三級警戒,內需產業大受衝擊,政府加碼推出紓困4.0,央行中小企業專案貸款金額也逐月衝高,5月為178.09億元,6月逾200億元,7月更衝破300億元,8月續增至337.95億元。根據央行統計,中小企業專案貸款推出後,企業貸款最高是去年6月的381.12億元,其次是去年5月的359.33億元,再來就是今年8月的337.95億元。銀行授信主管認為,儘管疫苗接種加速中,本土確診數多僅個位數,但國際變種病毒疫情仍在肆虐中,後續發展還是難料,就先看中秋連假過後疫情是否續穩,年底前企業紓困需求仍在,專案貸款額度再提高,仍有其必要性。

電子資訊

蘋果發表會聚焦穿戴裝置,台廠、立訊持續競爭
蘋果(Apple)將於台北時間9月 15 日舉辦特別活動,分析師預估將推出 iPhone 13 等三大新品。外資法人指出,台廠供應鏈在 Apple Watch 7 和 AirPods 3 等穿戴裝置站穩腳步,但中國立訊跨足的領域明顯大增。蘋果15日發表會市場高度關注,天風國際證券分析師郭明錤出具報告預期,此次蘋果發表會將公布iPhone 13系列、Apple Watch 7和AirPods 3等三大新品。其中,郭明錤預估Apple Watch 7組裝量產時程延後至9月下旬,但不影響發布時程,主要組裝廠商中國立訊正在複製產線,預計在9月底所有產線開始大量生產。外資法人預估,今年下半年供應鏈對Apple Watch 7的備貨量約1,500萬支,從組裝代工廠來看,預估廣達、仁寶、鴻海與立訊各有一席之地。立訊先前已切入Apple Watch無線充電和錶帶,去年下半年進一步切入Apple Wacth組裝代工和系統級封裝。至於在藍牙耳機AirPods 3部分,郭明錤認為關注焦點在售價與新機型量產後的產品組合,預估AirPods 2在AirPods 3量產後會繼續生產,整體AirPods在第四季出貨量可較去年同期持平,明年第一季整體AirPods出貨量可望年成長10%至15%。外資法人預估,今年下半年供應鏈對AirPods的備貨量約2,500萬組,立訊和中國歌爾聲學及台灣英業達是主要組裝代工廠。從封測供應鏈來看,中國長電科技和外商艾克爾(Amkor),可望受惠新款AirPods擴大使用系統級封裝(SiP)效應;日月光投控旗下環旭電子的系統級封裝產品,也可望切入AirPods 3,景碩和南電主要供應系統級封裝載板。法人指出,立訊從PC連接器起家,通過收購中國昆山聯滔電子後進入蘋果供應鏈,不僅切入iPhone、iPad連接線等產品,也打進iPhone轉接頭;2017年進入AirPods組裝供應鏈,2018年切入iPhone天線和無線充電接收端供應鏈,去年下半年再切入Apple Wacth組裝代工和系統級封裝,今年又打進iPhone 13組裝代工,版圖擴張不可小覷。
 
iPhone 13本周來了 助搶5G手機3成市場
蘋果iPhone 13系列即將在本周登場,研調機構Counterpoint Research預估,在新機帶動下,蘋果有望拿下全球5G智慧手機逾三成市場,分析師預估,儘管新機售價可能會因容量更大而提升,但預計果粉仍將埋單,帶動iPhone 13今年出貨量將較去年同期的iPhone 12成長一成,可望為相關供應鏈鴻海、和碩下半年營運挹注動能。Counterpoint Research指出,隨著iPhone 13的提前發布以及對iOS的持續強勁需求,預估今年蘋果全球5G智慧手機出貨量達百分之卅三;全球5G手機出貨量將飆升至近二億台,全球智慧手機市場總出貨量成長至六點○五億支。美國市場將再次成為全球最大的出貨量驅動因素,即使iPhone 13沒有任何突破性新功能,但因眾多iOS用戶進入換機周期,升級的需求很大。分析師預期,iPhone 13系列將不再提供低價版本,高階機種最高容量將提高到史無前例的一TB,售價也會刷新紀錄,但受惠於華為禁令、新設計與規格升級,手機出貨量與去年iPhone 12相比,仍會維持一成幅度的正成長。但因iPhone正面臨零組件缺料問題,使iPhone 13第四季出貨量有潛在下修風險。因應蘋果新機即將開賣,舊機iPhone 12系列已出現降價潮,台灣通路近期降價幅度達一成以上,市場預期隨著iPhone 13正式開賣,iPhone 12價格可望進一步下修,帶動整體蘋果智慧手機銷量。鴻海今年仍是蘋果智慧手機最大代工合作夥伴,iPhone 13供貨比重約達七成,和碩整體訂單比率約達百分之廿五,今年擠進供應鏈的陸廠立訊精密,訂單占比則約百分之五。鴻海、和碩目前已進入加班趕工階段,鴻海最大生產基地鄭州廠區人力需求持續攀升,累計招募約十幾萬人,基本滿足階段性生產人力需求,以迎接第三季底、第四季全年營運高峰。iPhone 13未發表先轟動,外資摩根士丹利昨指出,考量蘋果新機性能和價格有吸引力,下半年備貨量上修,有利蘋概股展現優於預期的成長動能;花旗環球也看好新機拉貨,晶圓代工大廠台積電將展現逐月成長的營運趨勢,一路旺到十二月。
 
鴻海強化越南布局 增資22億
鴻海強化越南布局,透過子公司以債轉增資越南FuKang Technology,金額8,000萬美元(約新台幣22.3億元),擴充越南北江省光州工業園區平板電腦與筆電產線。外界推測,鴻海將在越南生產iPad與MacBook等蘋果相關產品。鴻海9月13日晚間公告,子公司Foxconn Singapore Pte Ltd.取得FuKang Technology Company Limited股權,以債轉增資8,000萬美元,主要目的為長期投資。鴻海是在去年11月下旬,轉投資越南2.7億美元設立Fukang Technology,加上此次轉投資,鴻海集團投資Fukang Technology已達3.5億美元。越南政府今年1月宣布,已向鴻海旗下子公司Fukang Technology頒授設廠許可證,Fukang Technology將投資 2.7 億美元在越南北江省(Bac Giang)設立新廠,用來組裝蘋果MacBook與 iPad產品,年產量約800萬台。據了解,該廠也將生產索尼(Sony)電視及鍵盤等組件。供應鏈人士透露,這次鴻海增資越南,主要是為了B事業群。根據鴻海年報資料,B事業群是負責穿戴式裝置、平板電腦、筆記型電腦、智慧音箱等業務。未來不排除生產Apple Watch相關穿戴式產品。多位供應鏈人士透露,蘋果從2019年開始規劃在中國大陸和中國大陸以外的地方,組建兩套供應鏈體系,鴻海應蘋果「強烈」要求,將一些iPad和MacBook的組裝線從中國大陸轉移至越南,達成蘋果要求生產地點多樣化。
鴻海集團積極布局越南,旗下鴻騰六零八八精密科技在越南北江省設廠,富鴻精密元件(Fuhong Precision Component)在北江省設廠,富寧精密元件(越南)公司(Funing Precision Component)在北寧省設廠。鴻海轉投資系統模組封裝廠訊芯-KY也在北江省設立子公司,生產及銷售光纖收發模組;除了北江省的ShunSin Technology外,也在河內設立ShunSin Technology。
 
SpaceX快攻全球 帶旺台鏈
特斯拉執行長馬斯克創辦的SpaceX公司低軌衛星服務跨出美國,9月13日與日本第二大電信商KDDI合作,在日本提供相關服務。隨著SpaceX低軌衛星邁向全球,該公司也將加速衛星與地面基地站建置,帶旺金寶、台揚、昇貿等相關供應鏈出貨。法人看好,隨著SpaceX展開全球布局,將加速衛星相關建置,預計從今年第4季到明年第1季、第2季都會加快動作,助攻供應鏈出貨。台灣廠商中,金寶為SpaceX低軌衛星地面基地台主力供應商。金寶總經理陳威昌表示,已經培養大量5G與6G領域研發人力,推出新的解決方案,將是未來產品發展重點,尤其低軌道衛星,不論是地上接收或天上發射,金寶都有做,明年可望放量出貨。台揚也是SpaceX重要協力廠。市場看好,台揚在低軌衛星時代率先取得最多「地面商機」。台揚同步衛星產品有ViaSat等長期客戶,主要以歐洲為主,低軌衛星以LEO的產品為主。台揚與英國OneWeb的合作比較密切,近期英國政府及印度Bharti、美國Hughes共同投資OneWeb,協助OneWeb重生,有助台揚未來市場發展。昇貿則提供Space X指定使用高階錫膏,去年開始少量出貨,現階段業績占比還不高,但具有指標性意義。昇貿配合終端的製造需求,開拓越南據點,且該公司在馬來西亞與泰國都有產能,可就近配合客戶。日媒報導,KDDI將和SpaceX進行業務合作,在日本提供使用人造衛星的通訊服務,KDDI將活用SpaceX的低軌衛星,在山區、離島等地上基地台訊號難於覆蓋的地區提供新通訊服務,且不會向使用者收取追加的通訊費用。KDDI、SpaceX已於9月在日本進行試驗,目標2022年商業化。KDDI主流的4G通訊服務的人口覆蓋率達99.9%,不過,在山區、離島等地區大多處於「圈外」,藉由衛星通訊,可在偏遠地區提供通話、網路服務。SpaceX的低軌衛星服務名為星鏈(Starlink)計畫,馬斯克今年8月透露,相關服務訂用戶愈來愈多,已經出貨10萬組星鏈衛星網路通訊的終端機給用戶,意味這項衛星聯網服務的用戶已超過10萬戶。目前星鏈計畫在全球14個國家取得營運執照,正尋求其他國家同意發照,擴大全球布局。
 
竹科廠商不受疫情影響 今年上半年營收再創歷史新高
新竹科學園區管理局今天公布竹科廠商上半年營運成果。竹科廠商上半年營收不畏疫情衝擊,仍繳出7439.72億元、創歷年新高的佳績,年增31.4%;其中以光電產業增幅達43.8%居六大產業之冠。另外,電腦及周邊產業及積體電路產業也表現不俗,分別成長37.43%及31.67%;另生物技術、通訊及精密機械產業成長率依序為14.88%、12.83%及8.55%。竹科管理局表示,雖台灣5月起受疫情衝擊,但疫苗覆蓋率逐步提升,全球經濟穩健復甦,5G、高效能運算等新興科技應用需求持續成長,加上宅經濟熱度不減及車市升溫,支撐電子及資訊通訊等高科技產品成長力道強勁。竹科管理局指出,竹科廠商上半年營收及出口值同創歷年同期新高,歸諸於台灣擁有先進研發能力如半導體、5G、人工智慧(AI)、物聯網(IoT)等領域,是區域高科技供應鏈中心,具國際主導地位,竹科廠商貢獻良多,預見未來將更精進40年來所累積的實績,為台灣躍居世界科技強國,扮演重要角色。竹科上半年也引進23家投資案,投資金額近137.15億元,預估3年內可再提供2900人以上就業機會,創造375.5億元營業額。其中以生技類占新核准入區廠商高達60.8%,為14家;運用竹科資通訊(ICT)產業優勢結合生技醫藥量能,開發精準健康產品或服務者計8家,占35%。其餘重大投資案包括北極星生醫投資20億元於宜蘭園區投入癌症新藥及生物製藥代工;台寶生醫公司投資10億元進駐生醫園區設置細胞治療生產基地,眾智光電則由半導體跨足生技領域,投資5.5億元將於生醫園區建廠投入智慧監測醫材開發。另外,還有力積電銅鑼園區新廠開工動土,將投資2780億元興建 2 座 12 吋晶圓廠,預計2023年可開始初期量產,並持續擴充產能,可增加3000個就業機會,產值達每年600億元以上。截至今年6月底,竹科管理局統計,入區登記廠商538家,就業人數16.3萬人。
 
宣德9月營收續看好 外資喊價161元
傳統旺季來臨,連接器廠宣德8月合併營收為17.64億元,創下單月歷史新高,美系外資最新報告維持宣德「建議買進」評等及目標價161元。宣德早期以生產網通連接器為主,2012年立訊入主取得最大股權後,全力配合立訊產品佈局,由於宣德擁有高頻高速研發、精密模具與自動化的能力,在立訊集團擔任連接器、精密機構件製造角色,公司也逐步將產品擴大至模組及系統產品,為分散生產據點,公司於2020年12月27日取得深耕東南亞地區多年的台翰(1336)股權,並於今年7月16日台翰股東會改選董事後全面接掌台翰,藉由兩家公司合,擴大宣德產品線及生產據點。在立訊集團力挺下,宣德不僅成為蘋果AirPods供應商,在消費電子、伺服器及車用電子接單及製造能力也大躍進,帶動公司近幾年業績穩定成長。宣德8月合併營收為17.64億元,月增26.72%,年增28.92%,創下單月歷史新高,累計前8月合併營收為101.72億元,年增9.72%。美系外資最新報告指出,宣德8月合併營收創新高,主要是由AirPods 3及視訊會議設備組裝訂單挹注,我們預計9月還會持續成長,宣德將是即將推出的兩個新AirPods最大受益者,公司亦進行業務多元化,加上與母公司立訊協同效應,維持宣德「建議買進」評等及目標價161元,不過受到台股拖累,宣德盤中股價開高走低。
 
陸製造業連11年世界第1
大陸工業和信息化部部長蕭亞慶9月13日表示,自2010年以來,中國製造業已連續11年位居世界第一。中國製造業大國地位進一步鞏固。中新社報導,大陸國務院新聞辦公室13日就「推進製造強國網絡強國建設助力全面建成小康社會」有關情況舉行發佈會。蕭亞慶在發佈會上表示,中國製造體量大,2012年到2020年,中國工業增加值由20.9萬億元(人民幣,下同)增長到31.3萬億元,其中製造業增加值由16.98萬億元增長到26.6萬億元,佔全球比重由22.5%提高到近30%。中國工業擁有41個大類、207個中類、666個小類,是世界上工業體系最為健全的國家。在500種主要工業產品中,有40%以上產品產量世界第一。他說,中國製造競爭力增強,光伏、新能源汽車、家電、智能手機、消費級無人機等重點產業躋身世界前列,通信設備、工程機械、高鐵等一大批高端品牌走向世界。中國在重點領域創新取得重大突破。「嫦娥五號」地外天體採樣返回、「天問一號」開啟火星探測、「奮鬥者號」萬米海溝成功探底,刷新中國深空深海探測新紀錄。「北斗三號」全球衛星導航系統全面建成,開創了中國自主獨立全球衛星導航的新紀元。報導稱,中國的大國重器亮點紛呈,首艘國產航母列裝,C919大型客機試飛,世界上規模最大、技術難度最高的三峽垂直升船機投運,全球最先進的超深水鑽井平台建成運行,世界首套8.8m超大採高智能化礦山裝備研製成功,特高壓輸變電、大型掘進裝備、煤化工大型成套裝備、金屬納米結構材料等都躋身世界前列,標誌著中國製造水平不斷提昇,中國製造業正從中國製造向中國創造邁進。中國製造業企業實力顯著增強。最新發佈世界500強企業榜單中,中國工業領域企業有73家入圍,比2012年增加28家。中小企業創業創新十分活躍,專業化水平持續提升,已培育4萬多家「專精特新」企業、4700多家「小巨人」企業、近600家製造業單項冠軍企業。
 
仁寶下半年NB展望同業最佳,非NB逐季成長
仁寶今年上半年有NB訂單因為缺料遞延至下半年出貨,加上積極備料降低缺料影響因素,預期第3季NB出貨可望季增雙位數幅度,第4季挑戰較上一季再增,是NB組裝廠中下半年出貨展望最佳;另外,近期傳出蘋果Apple Watch因設計問題可能延後出貨,仁寶不針對特定客戶評論,不過強調下半年非NB產品出貨目標不變,下半年出貨逐季增溫。仁寶8月營收1023.86億元,月減5.19%、年增21.96%,其中8月NB出貨470萬台、月減20萬台。 仁寶第2季NB出貨1300萬台,展望後續,仁寶上半年有NB訂單因為缺料遞延至下半年出貨,加上積極備料降低缺料影響因素,預期第3季NB出貨可望季增雙位數幅度。依目前能見度,仁寶第4季NB出貨挑戰較上一季個位數成長,相較其他NB組裝廠下半年展望多為各季持平上下,或是第3季見高、第4季略修正,仁寶是NB組裝廠中,下半年NB出貨展望最佳廠商。另外,近期傳出蘋果Apple Watch因設計問題可能延後出貨,仁寶不針對特定客戶評論,不過強調下半年非NB產品出貨目標不變。 仁寶預期下半年非NB產品出貨逐季增溫,其中第3季出貨季增個位數、第4季挑戰季增雙位數。
 
新能源車企整併浪潮來了
大陸工信部部長肖亞慶表示,現在新能源汽車企業數量太多,處於小而散的狀況,鼓勵企業兼併重組做大做強,進一步提高產業集中度。肖亞慶9月13日在大陸國務院新聞辦公室舉行的記者會上表示,要看到新能源汽車技術含量高的特點,所以資源應該盡可能市場化集中,避免分散。他指出,下一步大陸將加快充換電基礎設施建設,持續開展好新能源汽車下鄉活動,也要抓好公共領域汽車全面電動化的城市試點,推動提高城市公車、計程車及物流配送等領域新能源汽車的比率。同時,希望各地頒布更多新能源汽車停車、充電等優惠政策,優化汽車限購措施。中國汽車工業協會公布的數據顯示,大陸8月汽車銷量179.9萬輛,年減17.8%;今年1到8月汽車銷量1,655.6萬輛,年增13.7%。不過,8月新能源汽車市場依然跑贏大市,產銷較去年同期和較上月繼續保持增長,產銷量首次超過30萬輛,再創歷史新高。新能源汽車滲透率8月已提升至17.8%。中汽協指出,按照這樣的態勢發展,大陸將提前實現2025年新能源汽車20%市占的中長期規劃目標。8月中旬至今,在晶片短缺的大環境下,豪華車與新能源車繼續高歌猛進,其中上海新能源車上險量(汽車保險新投保數量)達到10.9萬輛,市占率高達33%。上險數的變化更加明顯的顯示出新能源車在上海高歌猛進的勢頭,2018年,上海新能源車上險數為5.4萬輛,市占率8.73%,其中網約車占到主力,僅上汽榮威的上險數就達到了1.92萬輛,占比超過35.5%。
 
鋁價衝3,000美元 13年新高
國際鋁價13日盤中衝上每公噸3,000美元大關,為13年來首見,市場預期鋁供應持續受干擾、需求繼續增強,將持續支撐鋁價。同時,鐵礦砂期貨價格則跌至今年來最低,持續受到北京限產令的衝擊,預期本周將進一步走跌。 倫敦金屬交易所(LME)3個月鋁期貨價格13日一度上漲2.6%至每噸3,000美元,為2008年7月以來最高;在中國大陸,鋁價也勁升5.4%至每公噸人民幣23,790元,為2006年以來最高。過去三周來,這種金屬的價格已漲了15%。鋁價近來持續飆升的原因包括,中國大陸為推動節能減碳而實施限產,以及鋁主要生產國幾內亞發生軍事政變,加劇了市場供給疑慮;此外,高盛指出,歐盟鎔鑄廠也因碳權和用電量創新高,成本持續走高。高盛以柯里(Jefff Currie)為首的分析師發布報告說:「在中國大陸和愈來愈多歐盟國家,鋁供應面臨的政策風險正與日俱增。」高盛認為,幾內亞最近政變雖不至於顯著影響鋁土生產,但因地區緊張局勢可能導致運貨過程出現瓶頸,不容掉以輕心。多位出席芝加哥港口鋁高峰會的人士說,困擾鋁業的供應短缺問題,將會一直持續至今年底和明年大部分時間。一些人甚至預測,可能需要長達五年才能解決這些問題。高盛也認為,商品市場依然難以在強勁需求和陷入膠著的供應之間取得平衡,將更加供不應求,預估國際油價會在秋季時大漲,特別是若伊朗協議破局。由於艾達颶風的衝擊持續縮減來自美國的供應,國際油價13日盤中漲約1%,西德州油價漲至每桶70.45美元,布蘭特油價報73.52美元。高盛指出,若布蘭特油價攀抵每桶80美元的目標價,投資人將難以忽略通膨,油價將是今秋吸引投資人重回商品市場的催化因素。此外,鐵礦砂期貨13日新加坡盤中下跌4.3%至每公噸122.90美元,是去年11月30日以來最低價位,反映市場預期大陸會加大限產鋼鐵。花旗分析師13日引述業界消息指出:「(北京)中央政府已提前實施年度減產門檻,要求煉鋼廠在11月、而非原本的12月,將產量減到2020年水準。」花旗分析師說,這意味著大陸在第4季將加快減產步伐,而地方政府在未來幾周將加強限產。
行事曆