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宏致Q3毛利率估季減，但前三季獲利年增拚逾倍
筆電拉貨趨緩，加上大陸停工限電，連接器廠宏致第三季營收僅小幅季增，旺季不旺，法人預期，第三季毛利率與獲利將不如前季，但前三季每股稅後盈餘仍會超過3.8元，年增逾倍，也遠超前去年總和，第四季中旬後筆電有望緩步回溫，今年營運仍將創近年高峰。宏致第三季營收28.05億元，季增1%，雖續創新高，但季增幅度顯示旺季不算太旺，法人預期，因9月昆山區限電停工與筆電供應鏈修正影響，加上原物料仍處高峰，第三季毛利率可能不如第二季，獲利也將季減，但前三季每股稅後盈餘仍會有3.8元以上，超前去年總和。法人普遍也認為，筆電修正主要是疫情後的消費型機種，但商用機種還是有一定剛性需求，隨第三季初開始調整，最快本季中下旬後，需求將逐步回流，相關供應鏈第四季可能也不致太淡，以宏致來看，單季營收季減率有機會控制在10%上下。該公司今年也連續以可轉債與現增募資，第四季募資可望全數到位，募集資金估計將有約12億元，會用於台灣精工中心二期的擴建，預計第四季動工，精工中心完工有助於高精密與高頻高速連接器的產品線研發，更趨完整，也將爭取伺服器、雲端連接器等更大的市占分額。總體經濟
基本工資調高 要有新思維
今年的基本工資調整，上周在爭議中終於敲定，其中全薪工作的最低工資由原本的每月24,000元調高到25,250元；時薪則由160元調高到168元；調幅約為5.21%，略低於今年GDP的成長率5.88%。今年台灣的情況很特殊，製造業部門因為國際景氣快速復甦，帶動出口大幅成長，表現優異；但是，受到疫情影響，服務相關產業受到重創，不但產出減少，而且失業率大增。在此K型復甦的情況下，今年如何調整基本工資的確有些為難。傳統上的經濟學者認為，如果大幅調高工資，必然會導致廠商減少僱用人數，導致失業增加；另外一方面，因為廠商勞動成本增加，也可能推升物價，甚至出現通膨，因此政府在調整最低工資時必須十分謹慎，但是此一傳統觀點已被改變。代表經濟學界最高榮譽的諾貝爾經濟學獎，今年由美國柏克萊加州大學經濟系的David Card和另外兩位教授（J. Angist and G. Imbens）共同獲得。這三位教授都是因為強調「自然實驗法」而得獎，其中Card教授關於最低工資的研究與傳統觀點大相逕庭，從而大幅改變許多經濟學家對於最低工資可能影響的觀點。依據美國經濟學會的調查，早前大約超過七成的經濟學者相信調高最低工資，必然會導致失業增加，但是現在大約只有四成多的學者持相同看法，這就顯示出Card教授研究成果的重大影響，也因此獲得諾貝爾獎的肯定。Card教授在其1994年發表於「美國經濟評論」的重要文章中，主要是把美國兩個相鄰州的資料加以比較，其中紐澤西州於1992年把最低工資由時薪4.25美元調高到5.05美元，而賓州則沒有調整。兩個州採行不同的政策，就等於提供了一個很自然的政策效果比較。Card教授和另外一位作者A. Krueger收集這兩州的大量資料，來比較提高最低工資與否，對於勞動市場和總體經濟會產生何種不同影響。其研究結果發現，紐澤西州調高最低工資，並沒有顯著增加失業率，也沒有減少該州新設企業的增加速度。同時，兩州的通膨也相去不遠，顯示提高最低工資也不會明顯影響物價。另外，也許有些人會認為企業會減少非薪資報酬來因應，比方說，減少免費午餐或減少在職訓練等，結果他們發現兩個州也沒有顯著不同。Card教授的研究結果告訴我們，提高最低工資不一定會增加失業率，也不一定會推升通膨；因為勞動市場的狀況不同，勞動需求與供給也不同，而且還有技術勞工與非技術勞工的差異等。由於其採用的模型非常嚴謹，又是利用兩個實驗組和對照組來比較，因此其研究成果非常具有說服力，不但許多經濟學者逐漸接受其觀點，現在已經有一些國家在調整最低工資時，採用Card教授的論點。過去20年來，台灣勞動市場的最大問題，就是薪資停滯不前，每年平均薪資上漲約1%，而物價也大約上升1%，也就是說，過去20年來的實質薪資幾乎完全沒有改變。雖然近年來基本工資有逐年調整，但整體勞動市場中，大約有三分之一的勞工月薪不到3萬元。工資偏低除了市場規模外，也和企業追求壓低成本有關，其中基本工資調整受到限制也是問題，而現在證實調整最低工資不一定會導致失業增加，也不一定會推升物價，因此未來在調整基本工資時，應可更有彈性。另一方面，政府壓低公務人員薪水，導致民營企業有樣學樣，可能也是導致薪資長期停滯的因素之一。過去20年來，公務人員加薪只有四次，每次3%，共12%，平均每年不到1%，比物價上漲率還低，造成公務人員的實質薪資呈現負成長情況。上周政府在決定基本工資時，曾經提到會同時調高公務人員的薪資，我們建議政府能夠更有彈性的提高公務人員薪資，做為民營企業的榜樣，未來才有機會全面提升台灣的薪資水準。電子資訊
健和興Q3獲利衝高 前3季EPS 3.54元賺贏過去任何一年
連接器及端子廠健和興10月14日公告第三季自結稅後純益 2 億元，季增 19%、年增 168%，每股純益 1.27 元，創掛牌以來新高；累計前三季稅後純益 5.58 億元，年增 95.7%，每股純益 3.54 元，除了創下同期新高，更已經超越過去任何一年的獲利表現。健和興 9 月營收 4.27 億元，月增 11.4%、年增 50.4%；營業利益 1.03 億元，月增 12.9%、年增 107%；稅前盈餘 1.13 億元，月增 55.2%、年增 228%，每股稅前盈餘 0.72 元，每股純益則來到 0.5 元。健和興第三季營收 12.1 億元，季增 1.4%、年增 44.7%；營業淨利 2.92 億元，與前季相當、年增 106%；營益率 24.2%，季減 0.3 個百分點、年增 7.2 個百分點。累計健和興前三季營收 34.65 億元，年增 45%、營業淨利 8.17 億元，年增 55.7%、營益率 23.6%，年增 0.3 個百分點。健和興第三季車用連接器、充電槍及 5G 基站、綠能等需求延續，加上漲價效益持續發酵，第三季營收力抗下游缺料逆風，續創新高，營業淨利、稅前盈餘，均來到單季新高。鴻海啟動虎躍雲數據中心建置，加速Ｆ2.0數位轉型
鴻海集團攜手遠傳、VMware共同宣布啟動「虎躍雲數據中心建置專案」，鴻海科技集團董事長劉揚偉、遠傳電信總經理井琪、與VMware台灣區總經理陳學智出席宣誓合作。三方將攜手在鴻海土城總部的虎躍廠建立數據主中心，同時在鴻海內湖大樓設置邊緣雲端，透過建置高效能、高穩定的數據中心，實現資源集中控管、彈性調整與雲端快速部署的優勢。鴻海表示，未來以虎躍雲數據中心為核心，串連集團全球佈局，透過資訊流的IT升級轉型，加速集團F2.0數位轉型的腳步。 「虎躍雲數據中心建置專案」將由遠傳提供雲數據中心及數位轉型的經驗，協助鴻海建立雲數據中心及運維架構。同時VMware專家顧問團隊協助規劃鴻海Logical Cloud全球頂層設計框架，引進軟體定義數據中心(SDDC)方案。遠傳與VMware團隊將和鴻海新世代雲資源管理及運維單位，逐步在不同地域、廠區建置Edge Computing，建立鴻海全球雲平台服務體系。鴻海也將藉此專案淘汰老舊設備，整合並提升資源有效使用率，達到節能減碳等多重效益。 劉揚偉表示，集團F2.0數位轉型階段的核心就是軟體驅動的鴻海，在數位體驗、智能決策、運營效益三個領域， 藉由新技術的投入，提升和轉變鴻海的數位能力，進而變為數位的鴻海。因應F2.0的技術發展佈局，鴻海開啟了虎躍雲數據中心建置專案，這是集團數位轉型大幅躍升的重要里程碑，未來對於集團各事業發展、資源的管理調度，將有更高的視野與彈性度。劉揚偉亦指出，透過集團雲數據中心的建置，滿足各事業體發展過程中的各項數位需求，也能充分優化整合集團資源。相信有了遠傳札實的在地雲經驗和VMware原廠的支持，此次合作對鴻海的數位轉型可謂如虎添翼。 井琪表示，遠傳以「大人物（大數據、人工智慧、物聯網）」結合電信本業的資訊、通訊科技強項，由內而外帶動企業轉型，遠傳延伸自身數位轉型的實戰經驗，將內部IT資源服務化，以豐富的雲端維運管理經驗與自行開發的敏捷式管理平台，打造具有資源集中控管、彈性調整等優勢的數據中心，提供鴻海集團位於台灣的關係企業、子公司專屬私有雲，建構全方位資訊戰情中心，實現IT營運管理最佳化。VMware台灣總經理陳學智表示，隨著數位轉型的加速，整體行業對雲端運算的策略，應該要從『雲優先』（cloud-first）逐漸轉移至『雲智慧』（cloud-smart），即是透過VMware Cloud Foundation（VCF）甚或是近日在VMworld 2021宣布的最新跨雲服務VMware Cross-Cloud Service，以協助企業降低維運、管理的複雜度，同時提升遷移、開發的效率，打造更快速、更智慧的雲端路徑。VMware計畫以VCF為鴻海虎躍雲數據中心打造雲端基礎架構，讓龐大的集團能受惠於多雲服務的彈性擴充、靈活開發、節約成本等優勢，在全球產業急速轉變的此時，能專注於業務發展並維持高效創新的能力。鴻海指出，身為全球電子製造業的龍頭，全球有137個廠區，版圖橫跨24個國家地區，季節高峰120萬名員工。自宣布推動F2.0數位轉型以來，持續不斷精進集團運營及製造領域，以期為全球製造業提供數位化典範，將自身轉型經驗推廣到整個供應鏈生態圈。旗下鄭州廠區及武漢廠區雙雙入選，這也是集團繼深圳、成都廠區之後，再次有新廠區上榜；近日台灣首屆「數位轉型鼎革獎」中，集團以「系統級全覆蓋無憂智能燈塔工廠」，獲智慧製造轉型獎首獎，即代表鴻海在製造生產領域推動F2.0數位轉型獲得肯定。鴻海Q4營運升溫；電動車提前發酵
鴻海下周一(10/18)將舉行科技日，將展示C級距、E級距電動車以及電動巴士，近期鴻海收購Lordstown於美國的電動車工廠，預期明年第2季將開始生產皮卡，市場認為，該廠將縮短鴻海電動車生產的學習曲線，電動車對鴻海營收貢獻將提早發酵。鴻海10/18將舉行科技日，將展示C級距、E級距電動車以及電動巴士，近期鴻海收購Lordstown於美國的電動車工廠，該廠產能約為60萬輛/年。原本鴻海目標電動車業務於2023年開始有較為明顯營收貢獻，法人預期，鴻海收購Lordstown工廠後，該廠將縮短鴻海電動車生產的學習曲線，電動車對鴻海營收貢獻將提早發酵，預計明年第2季將量產Lordstown皮卡。Lordstown工廠也計畫製造其他電動車，包括鴻海其他客戶像是Fisker實現量產。原本鴻海與Fisker簽署協議，目標至2023年開出15萬輛年產能，並逐年增加至30-35萬輛年產能。而收購Lordstown工廠後，等於是電動車產能遠大於原本所規劃。鴻海目前於美國、泰國有製造據點，其中泰國廠方面，則是與PTT泰國國家石油建立EV開放平台，打造相關零組件與平台，服務全球車廠，前期會以當地市場為主，之後再拓展至海外市場，初期將規劃大約15-20萬輛年產能。由於歐洲是電動車大型市場，且多數傳統車廠積極轉型至電動車，特斯拉也積極布局歐洲市場、計畫於德國設廠，預計科技日外界也將關注鴻海在歐洲的設點計畫。鴻海9月營收5857.31億元，月增46.31%、年增25.60%，主要是iPhone 13步入拉貨旺季。展望後市，儘管傳出因為晶片短缺以及中國限電影響供應鏈，使得第4季iPhone供貨可能受到影響，不過iPhone供應鏈認為，限電影對供應鏈僅會有短期影響，將使得部分訂單遞延，但整體iPhone訂單並沒有消失。法人預期，市場預估今年iPhone新機銷售有機會優於上一代表現，加上伺服器需求至第4季也不看弱，鴻海第4季營運有機會明顯升溫。
PC長短料近期難改善
PC產業下半年需求出現雜音，品牌大廠宏碁董事長陳俊聖10月14日強調，仍有大量在手訂單，各國通路庫存仍低，預期到明年市況仍是受供應鏈制約。但他表示因長短料問題短期不會改善，供給不足下，預料今年美國耶誕銷售旺季將面臨貨源不足。宏碁13日舉行全球線上發表會，陳俊聖接受媒體聯訪，針對明年PC市況、零組件長短料狀況、子公司IPO策略以及新產品線發展重點等一一回應。宏碁PC業務長短料情況持續，短時間不會改善，預期供需轉折觀察點在明年首季，主要是半導體廠新產能將在當季開出。陳俊聖分析，半導體缺料主要跟汽車產業有關，除了電動車對晶片需求大增外，也跟汽車廠積極建立零組件庫存有關，導致「長短料情況愈來愈險峻，不會短期解決！」此外，大陸官方近期強勢執行的「能耗雙控」政策，導致不少工廠因限電被強迫停工。陳俊聖表示，缺電對包含PC的所有產業都有影響，宏碁及代工廠並沒有碰到相關問題，但間接的供應商有限電、停工狀況。宏碁預期，缺料與海運不順，拉長交貨時間，對即將到來的美國耶誕旺季銷售有影響。雖仍有旺季銷售效應，但供貨不足，加上通路普遍仍處於低庫存狀態，能銷售的產品數量有限，季節性挹注效益不若往年。展望明年PC景氣，陳俊聖強調，需求不是問題，宏碁手上仍有超過一個季度的訂單量，「現在每季出的貨都沒收的訂單多，且愈積愈多！」預期到明年上半年需求還是被供給面制約，期望明年產品平均單價（ASP）增長。針對Chromebook市況，宏碁認為，長期仍看好Chromebook增長速度將超過整體PC，除了因出貨量基期較小外，Chromebook產品單價低、使用容易也是原因。
AirPods供應鏈迎利多
蘋果本月19日秋季第二次新品發表會前夕，外媒批露，在Apple Watch全球取得巨大成功之後，未來蘋果考慮複製Apple Watch定位為健康產品的商業模式，為AirPods新增更多健康監測功能，如監測姿勢及體溫，並適時提醒。法人指出，蘋果在AirPods動作頻頻，若開發出重視健康的新客群，AirPods銷量有望持續放大，台灣AirPods供應鏈包括新日興（3376）、美律、燿華、康控-KY、華通等，有望受惠。蘋果拿掉手機耳機孔後，順勢推出AirPods，掀起全球真無線藍牙耳機熱潮，目前AirPods在全球市場取得主導地位。除了過去通話、聽歌、降噪等功能之外，消息傳出，蘋果正在為AirPods開發更多健康相關功能，例如幫助用戶檢測體溫，提醒調整姿勢等，要複製Apple Watch定位為健康產品後，對一般消費者帶來的吸引力。《華爾街日報》引述知情人士透露，蘋果正在為AirPods開發更多以健康為主的新功能，包括監測用戶體溫、改善聽力效果等。另外，AirPods或會利用動作感測器，提醒用戶在駝背時調整姿勢，惟目前該項計畫仍處於探索及開發階段，不太可能在明年推出，甚至可能失敗。蘋果官方拒絕對於此發表任何評論。根據外媒取得的文件指出，蘋果已經在製作可以量測體溫的AirPods原型機，若加上明年預計推出的新Apple Watch，這將會是第二款具備溫度量測的產品。蘋果對於真無線藍牙耳機的新功能的確野心勃勃，最近為AirPods增加新輔助功能，上周在高階的AirPods Pro推出的對話增強（Conversation Boost）模式，可提高用戶之間對話的音量及清晰度，並協助患有聽障或聽力不佳的人士，在吵雜環境下能夠清晰接收對話內容。
經濟部技術處 TIE展大秀81招
「2021 TIE台灣創新技術博覽會」實體和線上展同步登場，經濟部技術處「解密科技寶藏」線上專館，從17法人、上百項科技專案中精選能為產業升級的68項科技專案技術，及13項科專新創孵化成果。實體展則展出32項科技專案及8項科專新創孵化成果，全面對焦AI、5G創新應用，以及精準健康、低碳經濟、低軌衛星等創新技術與產業趨勢。今年的專館具備兩大特色，第一是精選未來產業升級不可或缺的產業秘笈，第二是展出深具未來產業潛力的新創團隊。經濟部技術處處長邱求慧說，創新是提升台灣產業國際競爭力的關鍵，技術處每年都會編列預算協助法人研發超過1,200個技術，並將相關技術技轉給產業界，藉技術提升強化產業競爭力。此外，除了為現有產業升級轉型外，新創事業有助為產業帶來源源不絕的活水，因此技術處鼓勵法人研發團隊從單純技術研發轉為「創業者思維」，發掘具潛力團隊激發創業構想，如同過去開創晶圓產業一樣，從新創事業開始創造未來產業，提升經濟價值。資策會以人工智慧創新應用開發「AI乳篩助理」讓AI成為醫師檢驗好幫手，解決乳癌篩檢報告出爐時間過長的痛點，將取得報告時間從二周至二個月大幅縮短到七至十天，讓潛在的乳癌婦女，可以及早發現及治療。至於技術處委由國衛院開發的「小分子抗癌藥物傳輸系統」，有望為癌症病友提供低劑量、低副作用、高療效的抗癌新藥。而因應2023年歐盟課徵碳關稅，國際大廠開始注重綠色供應鏈，經濟部技術處也有解方。譬如委由工研院研發的「二氧化碳合成低碳排甲醇技術」，可將二氧化碳合成為低碳甲醇，並量產化轉而供應工業使用，達循環再利用。工研院開發出「高能量及高安全樹脂固態電池」，以高離子導電樹脂（NAEPE）材料取代易燃的電解液，在常溫下就可固化，保有原本電解液高離子導電度，同時改善高電壓穩定性，固化後NAEPE閃燃點溫度提高，具有難燃性、高溫循環壽命佳特點，解決高能量鋰電池安全性問題。採用NAEPE的固態鋰電池內部，可像積木一樣進行內部串聯，單電芯電壓更突破10V，大幅提高電池模組能量密度。
受惠大客戶特斯拉出貨衝 和大Q3進補
和大受惠於大客戶特斯拉第三季新車交付量創新高，加上前訂單遞延出貨，以及下半年起成功漲價等因素，9月合併營收達6.07億元、年增近19％，連續兩個月營收站上6億元大關，助威第三季營收突破17億元，改寫近年單季營收新高紀錄。和大克服缺工、缺料、缺櫃、船運等不利因素，加上嘉義三廠機台陸續到位，第四季將有四條AI智能化產線投產下，公司樂觀營收保持成長趨勢，更因產品順利漲價、毛利率回升，法人樂觀和大下半年獲利表現。和大自結9月合併營收為6.06億元、年增18.9％；第三季營收17.58億元、年增35.33％，創近年單季新高；累計前三季合併營收為50.07億元、年增43.7％，確定回到上升走勢。和大表示，9月受到上半年延遲出貨及微幅漲價調整下，營收表現漸趨回穩，對未來營運保持樂觀。和大董事長沈國榮指出，和大上半年陸續克服缺工、缺料、缺櫃、船運等不利因素影響，第三季整體營收已漸恢復往年水準。為因應往後客戶綠能車款零件新訂單生產需求，下半年和大嘉義三廠機台陸續到位後，將先啟動四條自動化AI智能產線，可為第四季營運注入成長動能。另外，和大為整合大里廠製造加工能力，及解決協力廠商產能瓶頸問題，大里廠亦將擴增產線增建大里新廠，以加速內部物料運籌調配與管理，進而能及時達交滿足客戶訂單需求。大陸推電價市場化 工商用電喊漲
在電力供應持續緊張背景下，大陸政府將放鬆對國內電力市場的管制，允許燃煤發電的電價進行更大幅度浮動。按照此次改革措施，燃煤發電的電價可在基準價上下浮動不超過20％。對此，大陸國家發展和改革委員會（發改委）指出，在一定程度上會推升工商業企業用電成本，但會維持居民、農業、公益性事業用電價格不漲。將推升企業成本 15日實施
發改委12日發布的《關於進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》要求，將燃煤發電市場交易價格浮動範圍由現行的上浮不超過10％、下浮原則不超過15％，擴大為上下浮動原則上均不超過20％，高耗能企業市場交易電價不受上浮20％限制。該通知自2021年10月15日起實施，現行政策與通知不符的，以該通知規定為準。發改委並稱，新措施將充分發揮市場在資源配置中的決定性作用，同時保障電力穩定供應。
燃煤占比高 發揮錨的作用
發改委還要求各地政府有序推動工商業使用者全部進入電力市場，按照市場價格購電，取消工商業目錄銷售電價。目前尚未進入市場的用戶，10千伏及以上的使用者要全部進入，其他使用者也要盡快進入。通知並指出，燃煤發電電量原則上要全部進入電力市場，透過市場交易在「基準價+上下浮動」範圍內形成上網電價。發改委價格司司長萬勁松指出，大陸燃煤發電電量占比高，燃煤發電上網電價在發電側上網電價形成中發揮著「錨」的作用。目前，已經有約70％的燃煤發電電量透過參與電力市場形成上網電價，此次改革，明確推動其餘30％燃煤發電電量全部進入電力市場，這樣將進一步帶動其他類別電源發電電量進入市場。
落實分時電價制 改善供求
通知還要求，新措施要加強與分時電價政策銜接。各地要加快落實分時電價政策，建立尖峰電價機制，引導用戶錯峰用電、削峰填谷。發改委價格司副司長彭紹宗表示，新措施有利於更好地發揮市場機制作用，讓電價更靈活反映電力供需形勢和成本變化，在一定程度上緩解燃煤發電企業經營困難、激勵企業增加電力供應，抑制不合理電力需求，改善電力供求狀況，更好保障電力安全穩定供應。