新能源車需求續旺，法人預期，連接器廠凡甲本季營收可望逐月成長，單季營收將不亞前季，全年將大賺1個資本額以上，明年配發今年現金股利金額值得期待；而公司董事會日前也已通過將發行8億元可轉換公司債，年底前可望正式送件，下季資金到位，將支應長期高成長的車用與伺服器應用成長所需。凡甲10月營收雖因十一長假因素呈現月減，但年增率亮眼，在中國限電影響低於預期，新能源車應用維持暢旺下，法人預期，公司接單是一月好過一月，只是上游IC供料還是時快時慢，仍影響交貨進度，但好消息是確實已有傳言有逐步舒緩，將支撐公司出貨與訂單差距拉近，本季營收先看逐月成長。法人估算，凡甲本季營收將與第三季相當，毛利率持穩，今年營收將有兩成以上的年增，每股稅後盈餘上看11元，創下新高，以往年現金股利配發率超過八成來看，明年現金股利可望有8.5-9元。而公司明年在車用與伺服器兩大領域，仍享有大成長趨勢，其中鎖定中國兩大電池龍頭寧德時代與比亞迪的開發平台，相關BMS連接器成長將不亞於整體新能源車的增幅，且陸續也還會有零星車廠與電池新客戶接洽中。伺服器領域除既有的高壓連接器外，可折彎高速線材因僅與一家國際大廠競爭，近年下游客戶設計導入的比重增加，今年出貨達成倍增目標可期，明年仍維持五成到一倍的成長目標。公司董事會日前也通過發行可轉換公司債(CB)計畫，預計募資8億元，預計年底前送件，明年第一季資金到位；資金主要也是因應中期車用與伺服器領域高速成長的營運所需。

 

Wedbush分析師Daniel Ives上週五受訪時指出，蘋果(Apple Inc.)打造具備完全自主移動功能電動車(EV)的應驗機率高達75%以上，2024年可能就會公開亮相。Ives指出，目前正上演第四次工業革命，全球移動市場年產值高達10兆美元，蘋果不會放過如此龐大的商機。Ives 11月18日推文指出，EV市場潛在規模上看5兆美元，特斯拉(Tesla Inc.)可能吃下這其中的2.5兆美元大餅。Electrek 8月23日報導，摩根士丹利知名分析師Adam Jonas發表報告指出，特斯拉2027年度資本支出、研發預算預估合計達260億美元，相當於蘋果去年的水準。彭博社11月18日引述知情人士報導，蘋果正努力加快EV開發速度，並將這項計畫重新聚焦在完全自動駕駛功能。Thomson Reuters 8月24日報導，2019年諾貝爾化學獎得主吉野彰(Akira Yoshino)受訪時指出，自動駕駛EV如果成真，人們使用汽車的方式將出現巨大變化。
 

電子產業供應鏈持續從大陸往東南亞外移，且「系統整合事業」受惠於政府及企業資安升級需求增溫，為鴻名營運增添動能，鴻名表示，東南亞廠區佔線材事業營收比重可望持續提升，可望成為公司主要成長及獲利來源，期待明年能如今年維持兩位數成長。鴻名今天舉行法說會，鴻名業務分為「線材連接器」及「系統整合」兩大事業群，其中「線材連接器」終端應用以家電、事務機、資訊科技及車用等產品為主，而車用產品主要是汽車倒車雷達及車燈線等，「系統整合」主要業務為資訊服務收入、系統軟體開發及大型專案等。鴻名現有大陸昆山及惠州廠區，以及菲律賓及泰國廠區，儘管今年第2季到第3季東南亞地區新冠肺炎疫情大爆發，鴻名廠區營運還算正常，未受到疫情太多影響，目前東南亞廠佔線材事業營收約40%，由於大陸區客戶持續往東南亞外移，為鴻名帶來轉單效應，鴻名預估，未來東南亞廠區佔線材連接器營收比重可望朝50%靠近。「系統整合」部分，受惠於政府支出及大型企業資安升級需求/異地備援需求，今年前3季系統整合營收年增約29.9%，公司預期，明年系統整合業務可望持續成長。
 

雲端科技相關投資機會多，將持續推動經濟轉型創新。資本集團指出，雲端價值鏈可分為三個層面，科技促成者、解決方案和受惠企業，各有投資機會。首先是科技促成者，包括半導體和零組件產業。資本集團指出，目前正處於雲端科技轉型階段，雲端服務支持較複雜的運算和分析，推動雲端流程應用的高性能零組件需求將更殷切。其次，具解決方案的企業有基建供應商和軟體供應商。知名基建供應商有亞馬遜雲端服務（AWS）和微軟旗下Azure雲端平台，美國居領先地位，但個別地區如中國大陸，在政府推動及疫情加快科技轉型下，未來五年有增長空間。最後是受惠企業。科技促成者是提供機制以推動雲端科技關鍵，解決方案供應商為用戶提供使用數據平台和分析便利，受惠企業能把握雲端科技，顛覆行業，締造強大增長潛力。能源、醫療保健、農業、媒體、運輸、製造業等其他行業都有機會因雲端科技受惠。
 

台達電電網級儲能事業明年營運爆發！台達電過去幾年在台累積的大型儲能案場不到10個（國內市佔率65％），但2022年儲能業務將一口氣增加5～10個客戶、合計建置量最少100MW起跳。台達電能源基礎設施暨工業解決方案事業群總經理張建中表示，未來碳排大戶條款、用電大戶條款上路與綠能增加後，台達電將全力確保市占龍頭，而儲能與充電樁在台達電基礎設施營收比例，可望從目前僅10％，至2025年時拉升至30％。

■儲能與充電樁營收比拉升

台達電是目前台灣業者中，唯一能夠從電池芯做到電池管理系統、功率調節系統、能源管理系統、能源調度系統在內的完整解決方案全部自製的企業，不過以往台灣綠能使用率不高，台達電一身好功夫卻苦無處可施展。近來政府預告將自2023年起對碳排大戶收取碳費，政府也要求2025年起，用電量超過5MW的大戶必須建置一定比例的綠電，而台灣離岸風電、太陽能發電等綠能發電比例越來越高，在政策驅動綠能使用量上升下，儲能設備需求可望隨之大增。另外，台電電力交易平台已經上線，台電宣布未來五年內將建置1GW電力輔助容量，以目前台電調頻備轉每小時百萬瓦的容量費都有近600元來說，光是台達電為了向潛在客戶展現技術實力，在平鎮廠設置5MW的調頻備轉電力輔助設備，目前平均每天營業額都有10萬元以上，吸引許多有土地、能建置饋線的傳產業者有意投入賺取穩定報酬，都讓張建中很有信心地表示，台達電儲能業務明年可望爆發。

■將穩坐國內儲能市場龍頭

張建中表示，台達電在台灣已經訪談超過50家客戶，預計明年有5～10家客戶採用台達電電網級儲能解決方案，合計建置量將從100MW起跳。據了解，電網級儲能設備1MW約4,000萬元來說，相當於明年儲能業務最少能貢獻40億元的營收。儲能事業起飛期近在眼前，張建中表示，目前台灣65％儲能專案皆由台達電建置，是市佔率最高的業者，台達電的目標是參與每個建設案、穩坐台灣儲能專案市場佔有率龍頭，今年儲能與充電樁合計佔台達電基礎建設營收比重為10％，預計2025年營收佔比有機會拉高至30％。
 

全球電子業缺料重創智慧手機產業，大陸最大、全球前三大智慧手機品牌小米總裁王翔透露，缺料導致小米智慧手機出貨減少一、二千萬支。法人以小米年出貨量約1.8億支至1.9億支估算，最大影響恐銳減逾一成，衝擊聯發科、英業達等供應鏈。小米是繼蘋果之後，又一重量級品牌手機大廠出貨受缺料影響。蘋果財務長梅斯特里日前於財報會議上坦言，部分蘋果產品的等待時間比公司預料的更久，供應鏈受阻導致蘋果上季營收損失60億美元，本季可能會更嚴重。王翔接受日經等外媒訪問時表示，缺料導致小米明年上半年仍會面臨比較大的挑戰，下半年供應可能好過上半年，「我們出貨量減少的核心原因就是缺貨造成的。」小米近年積極拓市有成，目前旗下共有小米（Mi）、紅米（Redmi）、POCO、黑鯊（Black Shark）等四個品牌。在華為手機業務停擺之後，小米成功搶食華為市占，市調機構IDC先前統計，小米今年第2季曾首次超越蘋果，成為全球第二大手機品牌廠，僅次於三星，但第3季又被蘋果超車，退居第三。業界原本普遍預期，小米今年智慧手機出貨量可望超過1.9億支，寫新猷，市調機構集邦科技（TrendForce）原本更一度看好小米擁有海外市場開拓較早優勢，隨著全球疫情逐漸獲得控制，海外銷售成長有望推升小米明年出貨量年增逾15%，並首度突破2億支大關、達2.2億支，但如今出現變數。王翔坦言，受晶片缺貨影響，小米智慧手機出貨量將比預期少約1,000萬到2,000萬支。此外，今年下半年4G產品處於極度短缺狀態，「小米受此影響還是相當大的。」王翔的一席話，透露缺料讓小米此手機目標出貨量添增變數，台廠當中，聯發科提供小米手機晶片，英業達負責小米手機代工，都將受影響。其中，以聯發科和小米關係最受關注。小米大量採用聯發科手機晶片，是聯發科的重量級客戶，小米近年市占率大躍進，也讓聯發科營運跟著旺。雙方最近的合作當中，小米新款11T系列5G旗艦手機，就有搭載聯發科6奈米製程的天璣1200-Ultra處理器，即將在印度發表中階新機紅米Note 11T，預料也將採用聯發科天璣810處理器，雙方合作從入門到高階機種一應俱全，隨著小米大砍出貨，預料聯發科也將受衝擊。不過，聯發科仍對後市充滿信心，看好明年營運表現，主因5G晶片出貨量或平均單價（ASP）都將持續提升，直接挹注營運穩健成長。
 

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告指出，2021年第3季庫存增加，可能導致未來幾季硬體供應鏈的前景出現分歧。大摩表示，一旦零組件供應緊張情況緩解，數據中心、網路和汽車供應鏈可能在2022上半年出現強勁表現，而電腦供應鏈則可能會受到庫存消化的衝擊。大摩表示，科技硬體類股中，約有3分之2的企業今年第3季毛利率和營業利益率低於預期。為達標的因素包括部份零件供應限制，以及材料成本上漲、疫情影響和中國電力管制，導致營運成本增加。大摩觀察也發現，硬體供應鏈有3分之2庫存達6年高點，存貨週轉天數也高於過去6年的平均標準。報告中指出，主要零組件製造商的總庫存在第3季達到6年來最高，年增40％；存貨週轉天數平均年增16天，也創下6年新高。ODM（原廠委託設計代工）、EMS（專業電子代工）也呈現同樣的趨勢，整體庫存在6年高點，週轉天數年增8天，增幅大於6年平均，代工廠之中只有鴻海是例外，庫存量反而減少。從供應鏈來看，第3季末庫存上升的原因包括ODM、EMS廠零件供應未符合需求，包括電源管理IC（PMIC）、微控制器（MCU）和控制器IC缺貨，加上物流延宕、原物料價格上漲等因素。大摩指出，一旦零組件供應緊張狀況逐漸緩解，出貨量復甦將支撐強勁表現。大摩預估，iPhone組裝廠將在11和12月交付更強勁的出貨量，數據中心硬體供應商則預計在第4季加速成長。零組件供應在未來幾季恢復正常後，由於需求前景穩定，數據中心、網路基礎設施和汽車相關供應鏈，可能會在明年上半年出現強勁表現。反觀個人電腦、筆記型電腦供應鏈庫存增加，需求趨緩下恐需要進一步消化存貨。
 

日經新聞報導，蘋果衝刺自研晶片，最新標的鎖定5G基頻晶片，並將找台積電代工，目前已委由台積電以5奈米製造首批試驗晶片，後續將轉進4奈米製程，最快2023年開始正式量產並導入當年發表的iPhone。這是台積電繼獨家為蘋果A系列與M系列兩款自家晶片代工之後，再次拿下蘋果自家晶片大單，為台積電先進製程接單再添龐大動能。目前蘋果5G基頻晶片採用高通的產品，但「蘋果有意與高通分手，不再採用高通5G基頻晶片」的傳聞不斷，高通日前也證實，2023年iPhone內建高通5G基頻晶片的數量將僅剩兩成，間接證實蘋果自行開發5G基頻晶片的傳聞。台積電一向不評論單一客戶訊息。業界認為，蘋果持續強化全系列產品自主晶片研發，在iPhone與Mac產品分別導入自行設計的A系列與M系列處理器後，打造自家5G晶片勢在必行。隨著蘋果和高通的六年合約將在2024年中旬到期，蘋果現在開始啟動自家5G基頻晶片相關計畫，意在擺脫對高通的依賴。美國國際貿易委員會（ITC）公開文件顯示，蘋果和高通在基頻晶片的合作至少會到2024年5月，主要品項為高通的「X55」、「X65」及「X70」產品。從相關資訊而言，業界推估後續合約到期後，可望由蘋果自研基頻產品接棒。業界分析，台積電是蘋果最重要的晶圓代工夥伴，加上蘋果在iPhone採用恩智浦（NXP）等重要元件的供應商也多和台積電先進製程緊密合作，先前蘋果也已收購英特爾基頻團隊，因此整體生態圈發展將是水到渠成。另一方面，對蘋果而言，開發自己的基頻晶片，不只可以省下付給高通的權利金，還能為該公司自家行動處理器與台積電晶片的整合鋪平道路。日媒報導指出，蘋果已經開始與台積電合作自研5G基頻晶片生產事宜，目前由台積電5奈米產線負責製造首批試驗品，未來將會轉使用更先進的4賣米製程。據悉，未來台積電4奈米製程還會負責代工2022年iPhone的A16 處理器，其中可能就內含5G基頻晶片。
 

上海海關11月24日發布的統計數據顯示，今年前10個月，上海純電動乘用車、集裝箱、集裝箱船出口大幅飈升。中新社報導，據上海海關統計，今年前10個月，上海市實現進出口總值3.28兆元（人民幣，下同），比去年同期增長15.8%，其中出口1.25兆元，增長12.3%；進口2.03兆元，增長18.1%。今年10月份，上海市外貿進出口達3569.1億元，同比增長19.1%，連續第17個月保持增長。今年前10個月上海對主要貿易夥伴進出口均保持增長，對歐盟進出口6542億元，增長18.8%，占同期上海市進出口總值的19.9%；對東協國家進出口4373.9億元，增長11.2%，占13.3%；對美國進出口4056.1億元，增長2.5%，占12.4%。對日本進出口3357.1億元，增長7.3%，占10.2%。「一帶一路」國家和地區進出口7329.4億元，增長16.1%，占22.3%，比重提升0.1個百分點。根據海關統計，今年前10個月，上海純電動乘用車、集裝箱、集裝箱船出口大幅飈升，分別增長1140.7%、450.7%、367.6%；鋼材出口258.5億元，增長51.1%；文化產品出口234.6億元，增長62%。進口商品方面增速較快的則是金屬礦砂、大豆等大宗商品，此外消費品進口也呈兩位數增長。
 

北京市科學技術委員會、中關村科技園區管理委員會主任許強24日在發布「北京市『十四五』時期國際科技創新中心建設規劃」記者會上表示，到2025年，北京國際科技創新中心將基本形成，建設成為世界主要科學中心和創新高地。屆時，全社會研發經費支出占地區生產總值比重保持在6%左右。中新社報導，許強表示，2014年以來，北京全面實施創新驅動發展戰略，科技創新中心建設取得顯著成效，北京國際科技創新中心率先建成的重要窗口期已開啟。「十四五」時期是北京率先探索構建新發展格局的關鍵時期。他表示，「規劃」提出，以推動北京高質量發展為主線，以科技創新和體制機制創新為動力，以「三城一區」（中關村科學城、懷柔科學城、未來科學城和北京經濟技術開發區）為主平台，以中關村國家自主創新示範區為主陣地，著力打好關鍵核心技術攻堅戰，強化戰略科技力量，構建開放創新生態，提升科技治理能力和治理水平。「規劃」聚焦「卡脖子」技術攻關和戰略科技力量，將構建實驗室體系，加速北京懷柔綜合性國家科學中心建設，持續建設世界一流新型研發機構，並發揮在京高校院所基礎研究主力軍作用，構建科技領軍企業牽頭的創新聯合體。同時，將加強原創性引領性科技攻關。「規劃」探索構建新發展格局有效路徑，聚焦產業新動能培育和全域應用場景構建，將支撐新一代信息技術和醫藥健康「雙發動機」產業領先發展；支撐新能源智能網聯汽車、智能製造、航空航天、綠色能源與節能環保等「先進智造」產業創新發展；前瞻布局未來產業，積極推動科技服務業跨越發展，並促進科技成果轉移轉化，構建充滿活力的產業生態。「規劃」針對國際化特點和需求，聚焦創新要素優化配置以及開放創新生態營造。其中，將增強國際化人才吸引力度，加大青年人才等創新型人才培養力度。許強指出，「規劃」謀定發展目標，分兩步走：到2025年時，北京國際科技創新中心基本形成，建設成為世界主要科學中心和創新高地；展望2035年，北京國際科技創新中心創新力、競爭力、輻射力，都要達到全球領先地位。
 

受惠於辦公室重啟以及年終旺季消費者需求預料強勁，帶動電腦需求增長，PC大廠惠普（HP）與戴爾（Dell）上季（8到10月）雙雙交出佳績，對本季業績也相當樂觀。受此激勵，戴爾周三跳空開高上漲逾1％，惠普更大漲超過3％。PC與印表機大廠惠普表示，上季營收年增9.3％至167億美元，淨利31億美元，包括一次性的訴訟和解金17.8億美元，營收獲利皆優於市場預期。惠普執行長執行長羅爾斯（Enrique Lores）表示，「我們看到來自商業面、辦公室的強勁需求，因辦公室重啟，企業為員工提供更好的體驗而進行投資。」惠普指出，商業PC銷售勁升25％，消費者PC銷售則衰退3％，在去年此時因疫情而使消費者PC買氣旺盛。據IDC數據，最近一季惠普位居全球PC出貨第二大廠，僅次於聯想，擊敗蘋果與戴爾，但出貨量卻比去年同期縮減近6％，反觀其他頂尖大廠都呈現增長。羅爾斯指出，上季仍能業績告捷，部分歸功於聚焦較具利潤的產品。惠普認為，供應限制與需求強勁的狀況仍會延續到明年。惠普財務長邁爾斯（Marie Myers）提到，「至少上半年的需求將持續超越供應。」戴爾周二亦揭曉亮眼財報，拜商業PC與高階消費者裝置需求所賜，第三季營收年增21％至284億美元，比華爾街估的274億美元高出10億美元，淨利39億美元，較去年同期躍升341％。戴爾同樣在對抗供應短缺的挑戰，該公司營運長克拉克（Jeffrey Clarke）預期，明年仍將面臨這問題。展望前景，惠普預期本季每股盈餘在0.92到0.98美元，全財年（截至2022年10月31日止）每股盈餘在3.86到4.06美元，兩者皆超越華爾街預估。羅爾斯指出，商業面的旺盛需求以及假期旺季帶動的消費者買氣，都將挹注業績。戴爾預料，本季營收達270億到280億美元，年增至少12％，超越市場預期。